21.10.2022 US-Staatsanleihen und Stress im System mit Finanzkollaps?
Drama an den Anleihenmärkten mit Crashs!
Die Welt der Finanzmärkte hat sich in wenigen Monaten fundamental gewandelt: Inflation, Rezession und Zinspolitik bestimmen das Gesamtbild. Wer in eine Mischung aus Aktien und Anleihen investierte sah sich mit Rückgängen wie seit Jahrzehnten nicht konfrontiert.
Sind die Aktienmärkte das Problem?
Aus unserer Sicht haben die Aktienmärkte zwar ein relativ negatives Marktumfeld zu verkraften, stehen aber im Vergleich zu den Anleihenmärkten noch relativ robust und solide da. Die Wirtschaft in den USA kommt mit dem Gegenwind eines starken Dollars, höheren Zinsen und Inflation mit Preissteigerungen noch relativ gut zurecht. Der Volatilitätsindex für US-Aktien VIX ist zwar im hektischen Bereich, aber noch nicht im Crashmodus. Klar, es gibt Verlierer die im aktuellen Markt untergehen! Solide aufgestellte Unternehmen stecken die Probleme aber zumindest so weg, dass sie am Markt bleiben können oder gar profitieren. Die Berichtsaison hat auch positives zu berichten. Das Problem ist, dass die Rentenmärkte und die Aktienmärkte miteinander in Wechselwirkung stehen.
Die Rentenmärkte sind das Problem!
Nicht der VIX (Volatilität im S&P 500 Index) zwingt die Fed wohl bald zu einem Umdenken, es sind deren US-Anleihenmärkte. Die Anleihenmärkte crashen förmlich und signalisieren fundamentale Probleme! Die Volatilität für US-Anleihen "Bonds" ist schon rot am Glühen. Wir vermuten - Die Fed wird irgendwie reagieren müssen! Reagiert sie nicht, droht die die Lage weiter zu eskalieren und auch die Frage nach der Finanzstabilität wird aufkommen.
Fazit: Bei der Geldpolitik der US-Notenbank geht es NICHT um die Aktienmärkte die ja ein Barometer für die Wirtschaft darstellen. Dort ist die Lage noch gut genug. In Europa stellt sich übrigens ein desaströses Bild dar, aber dazu mehr in einem der kommenden Webinare. Die Aktienmärkte scheinen stabil zu sein und nicht der Kern des Problems zu sein. Das Drama spielt sich im Anleihenmarkt ab und der ist wesentlich größer als der Aktienmarkt. Leider wird ein kollabierender Anleihenmarkt die Aktienmärkte mit sich ziehen, denn beide stehen in Wechselwirkung.
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