Der Gold BUGS: Goldminen als Index
Der NYSE Arca Gold BUGS Index, Kürzel HUI, bündelt große Goldproduzenten aus Nordamerika, Afrika und Australien. BUGS steht für Basket of Unhedged Gold Stocks: Aufgenommen werden Minen, die ihre Förderung zum jeweils aktuellen Goldpreis verkaufen. Damit profitieren sie voll von steigenden Goldpreisen und leiden ebenso voll unter fallenden. Zu den großen Werten gehören Konzerne wie Newmont, Agnico Eagle und Barrick.
Der Gold BUGS im Big Picture
Die Grafik zeigt den Index in US-Dollar, die beiden Kästen rechnen die Kennzahlen für einen Anleger aus dem Euroraum in Euro. Darunter stehen die Rückgänge vom jeweiligen Hoch der letzten zwölf Monate. Wir aktualisieren die Grafik regelmäßig.
Seit 1997 kam der Index in Euro auf 5,62 Prozent pro Jahr, mit Rückgängen von bis zu 80 Prozent. Goldminen sind ein Hebel auf den Goldpreis, in beide Richtungen: Nach dem Goldhoch 2011 fiel der Index in US-Dollar bis Anfang 2016 um 84 Prozent, und erst im Oktober 2025 war das alte Hoch zurück. Auch 1996 bis 2000 und in der Finanzkrise ging es jeweils um mehr als 70 Prozent abwärts.
Was Goldminen bewegt
Der wichtigste Treiber ist der Goldpreis: Auf Monatsbasis lief der Index seit 1997 eng mit ihm (Korrelation 0,78), mit dem S&P 500 dagegen kaum (0,20). Weil die Förderkosten pro Unze weitgehend fest sind, wächst der Gewinn einer Mine stärker als der Goldpreis selbst. Dazu kommen Energiekosten, Löhne, politische Risiken in den Förderländern und die Frage, ob neue Funde die erschöpften Minen ersetzen. Für unser Fundament setzen wir auf physisch hinterlegtes Gold und Silber, Minenaktien sind die spekulativere Ergänzung.
Saisonalität: die Monatsmatrix
Die Monatsmatrix zeigt jede Monatsrendite in US-Dollar seit 1997. August, Januar und April waren im Mittel die stärksten Monate, der Oktober mit Abstand der schwächste. Die Jahre selbst verteilen sich fast zur Hälfte auf Gewinn und Verlust, und das zeigt, wie stark Minenaktien vom Zyklus abhängen. Saisonale Muster sind für uns eine Vorarbeit: Wir prüfen sie immer zusammen mit Trend und Marktumfeld.
Wie Goldpreis und Minenwerte gerade im Trend liegen, ordnen wir laufend ein. Den aktuellen Stand unserer Crash-Indikatoren, die Ranglisten nach relativer Stärke und die wöchentliche Einordnung der Märkte findest Du im TB-Service und in unserer Intermarket-Analyse.
Indizes, Anleihen, Rohstoffe und Währungen beeinflussen sich gegenseitig. Diese Zusammenhänge verfolgen wir Woche für Woche in unseren Intermarket-Analysen und ordnen die Lage zusätzlich über unsere Crash-Indikatoren ein. Mehr zu den TB-Intermarket-Analysen
Weitere Märkte im Big Picture: Gold, Silber, Basic Resources, Kupfer.
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Jeden Montag ab 18 Uhr besprechen wir im kostenfreien Montags-Webinar die Marktlage, Indizes, Branchen und Risiken sowie unsere systematischen Strategien. Deine Fragen beantworten wir direkt im Webinar. Zur Anmeldung für das Montags-Webinar
Daten
NYSE Arca Gold BUGS Index (in US-Dollar), ISIN XC0009699965. Die Kennzahlen im Big Picture sind in Euro gerechnet, die Monatsmatrix in US-Dollar. Aktuelle Daten beim Indexanbieter: NYSE Arca Gold BUGS